夸木君指挥操盘手一方面做多，一方面小单做空，按照预判思路开始了长达10个月的操作。
最后硕果颇丰，成为整个株式会2008年最辉煌的战绩！
而英属维京金融集团全资控股的美国小银行在只保留最基本的业务需求，不断小额多次买入cds，额度从10万美元到100万美元不等，credit default swaps这种交易其实有重大问题。
因为CDS里面隐藏着重大问题。主要是这种交易不受任何证券交易所监管，完全在交易对手间直接互换，被称为柜台交易（Over-the-counter，OTC）。
根本在于成交CDS时，并没有任何机制检查来保证CDS有足够的储备资本。
CDS在刚被发明时是为了保护银行在贷款时免受灾难性损失的，这种方式后来逐渐为券商、保险公司、社保基金、对冲基金所热衷。近年来这一衍生品的参照物又扩展到了利率、股指、天气、石油价格等，催生了利率违约掉期（Interest Rate Swap，IRS）市场和股票违约掉期（Equity Default Swap，EDS）市场。
并且金融公司将原来分散风险的目的也被冒险豪赌所替代。
交易各方对CDS的操纵，使这项发明将投行、银行等带进了灾难。CDS这一债券衍生品现在变成了“衍生”出来的噩梦。
市场上对于资产的优先分类，分别是抵押贷款、无抵押债券、优先股、普通股。
对于小银行直接和规模很大的银行买入CDS，对于美国第一保险公司也只买了一点。
对于交易对方是否拥有赔偿支付的能力，我表示担忧，但是银行负责人表示CDS市场最大的风险是交易对手风险。
贝尔登、雷曼、AIG都是CDS市场最大的玩家之一，贝尔斯登、雷曼更是市场流通性的主要提供商之一，账本上有与数百家交易对手的数百万个交易。
如此错综复杂的类似蜘蛛网的多角债务关系，很难厘清。
不如直接买入这些cds和欧洲大型银行签订对赌协议。
于是英国英国汇丰银行，西班牙桑坦德银行，法国巴黎银行，意大利联合圣保罗银行、西班牙BBVA、意大利联合信贷银行、法国兴业银行、瑞信集团、瑞银集团和法国农业信贷银行。这十家银行成了对赌协议的主要交易方。
通过运作模式的不同，选择不同保险费率，加上不同评估级别，买入大量CDS债券，包装成不同对赌协议，签订对赌协议。
同时利用欧洲多家银行在欧盟内部的行业和法律规定，不断操作。
因为CDS时间不同，从最短14天到1年不等，所以小额不断买入，不断签订对赌协议，就是为了防止扯皮。
因为这在金融行业太正常了，双方的记录，在电子邮件、传真中的不同理解都会导致反目。此外，与保险公司同收报人之间的严格合约不同，交易对手之间并没有严格的合同。对冲基金在承保这些CDS交易时，幻想的是什么事情也不发生。
所以只能小额多次不同期限的操作，为了应对频频显现的次贷危机！
别失望，因为我们不会什么都有！
别灰心，因为我们不会什么都没有！
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